年年翻倍！多空都贏的飆股投資法

Chapter 1　跌倒？是因為你沒搞懂股市運作真相

有一首歌的歌詞寫到：「想念是會呼吸的痛。」

投資人則說：「投資是會呼吸的痛。」

股市，是個投資老中青三代都會跌倒的市場，

不同的投資階段，遇到的問題都不同。

而這些問題來自於：你從來不知道股市運作的真相！

■ 投資老中青，問題大不同

不論是粉絲專頁／社團，或是演講授課，我最常被問到下面幾個問題：

「為什麼買了就跌、賣了又漲？」

「A老師說他的方式好，B老師的好像也很厲害，到底要跟誰學？」

「這個方法明明用很多年都OK，怎麼最近一直失靈？

我發現，投資年齡不同，問題也不盡相同。

剛接觸股票投資的年輕人遇到的問題大都是：

（1）市場上這麼多技法與門派，我該師從何人？每個人都把自己講得好像投資之神，而市場上大部分的人卻說，真正賺錢的人不會出來教學，但為什麼跟他學完的人，有些人賺錢，有些人卻在賠錢？到底這方法適不適合我？我又該怎麼判斷這個人教的東西是真是假？

（2）各派相爭，究竟該聽誰的？教學者也大都文人相輕，這門派說別人的不對，那門派說該這樣才會賺，又有人出來說，你們統統都錯了，要跟著我這樣做才對！

（3）投資學習，股海無涯，一會兒要看懂財報，一會兒要看懂技術分析，不然就是要會看產業未來走勢，甚至還有學不完的各派老師之武林絕招與神奇指標，好像沒學完整，在股票市場就一定會賠錢。

至於已經在股票市場操作有一段時間，超過三、五年的人，若還沒被市場淘汰，大都會有自己的一套方法跟信任的門派操作方式，但這不代表在股市裡已經可以橫行無阻了，因此會遇到下面這些問題：

（1）是否該相信自己的判斷？例如：已看好某一檔股票的走勢，但現在股價的實際走勢跟自己的判斷不同，無法決定此刻應該相信自己，還是相信市場才是對的那一個。換句話說，對自己的判斷中帶著信心卻也帶著害怕的心情。若以做多股票來說，投資人常常在雙邊糾結—現在該逢低多承接一些，趁股價便宜時多進點貨，等市場還股價公道時就能有不錯的獲利？還是，現在的走勢代表我看錯了，該放棄自己的看法，以市場為準？

（2）對於市場上的各路消息，無法衡量重要性的高低。例如：一檔股票曾因為訂單不如預期，股價大跌，投資人曾因為這件事情受過傷，所以後來只要看到財報營收開始小小衰退、不如預期，就急忙出場，但後面股價又漲上去，而手上的持股已經賣掉了，追也不是，不追也不是，想等它回來再買進，但股價已經一去不回頭。最後發現每一檔股票對於每一種市場消息的反應都不太一樣，有時是利空不跌，有時卻是利空狂崩；有時是利多不漲，有時卻是利多一出來就狂漲，抓不到市場訊息的重要性。

（3）投資久了似乎都是在「窮忙」。曾經賺過錢，一路下來卻不覺得自己賺了多少錢，好像在股市裡打工，而不是在股市裡創業。

到底有沒有可以輕鬆一點的方法？

或者，更快一點的方法？

以往，我遇到聽眾、學員在演講或課後來問我時，總是因為時間不足或後面還有不少朋友等著發問，常常一言難盡，但那並非我不願意花時間分享如何避免虧損，相反的，大家遇到的問題，也都曾是困擾我的問題，而以上那些問題都能歸納成一個最根本的原因──「你沒搞懂股市運作的真相。」

■ 股市運作的真相

股市運作的真相又是什麼？其實拆開來看就是三件事：

（1）本錢
（2）時間
（3）態勢

（1）股市投資最重要的是「本錢」

一旦沒了本錢，即使看得再正確，技法百發百中，都沒有用，因為你沒有本錢投資。

「這句話不是大家都知道嗎？」或許，你的心中正這樣想；但其實，許多人並不知道本錢的重要性。

很多人的投資行為是這樣子的：拿出自己的部分薪水或年終獎金，買進一支看好的股票，但看好之後卻虧損，可能當初的50萬只剩下25萬，最後只能認賠殺出，或者乾脆不要賣就不算賠，不足的部分，再拿明年的部分薪水或年終獎金進來投資市場玩。

此時，你的本金已經無法靠下一次投資填補，只好再拿外面的錢來填這個坑。

若以我自己實戰的經驗，我非常清楚市場在多頭與多空交戰，以及空頭時，各個股票的波段漲幅平均值跟中間值。你得非常清楚這個數字，才有辦法對你的本金做投資規畫。若你的持有波段時間落在一至兩個月，你首先得很清楚一件事：台股的大部分個股，在一兩個月當中，前段班的漲幅是多少？平均漲幅是多少？中間值又是多少？

以台股為例，如果台股加權指數在2018年5月到6月中之前的表現並不差，此時台股前段班的波段漲幅，我會抓前30名來看。這時候的台股屬於短強勢的型態，台股的一個月波段漲幅，強一點的個股甚至會漲到50％。下頁圖表就是以6月22日往前推算二十天的台股排行榜。

此時問題就來了，各位朋友可以打開上述股票在2018年6月初的型態，或者財報，或者你所使用的選股方式，請判斷一下，在台股出現這麼多強勢個股的時段中，前30名的平均漲幅大概也就落在50％，這當中還要考慮你抱不抱得住？

那麼，如果你習慣性的把自己的持股，虧損到30％才停損，基本上就本金的角度而言，你已經是穩輸不賺了。接著請看第25頁圖表。

假設你有100萬，當你設定自己的停損點是每虧5％就停損，留下95萬，那麼你下一次拿這95萬，只要獲利5.26％以上，就有機會回到你的本金水位。

用這個方法來對照上表，如果你100萬的持股已經虧損到剩下50萬，下一次你只剩50萬能投資，那麼，想回到本金水位，你下一筆必須獲利100％才是不賺不賠。而這還沒計算你是否用融資槓桿，以及手續費，還有交易稅。

所以，在前文曾提到的，既然全台股漲幅在這一個月，前段班的漲幅大概也才50％，你用查表的方式來看，你的本金停損點，如果設定在虧損30％才要停損，那麼下一筆獲利就必須是42.86％以上。

但若你的投資方法，根本就不能在市場中選到漲幅較大的股票並持有，不就正好代表「你的虧損是你獲利的股票所永遠無法追上的」，那麼本金當然會愈來愈少，於是就會像我以前一樣，一直把薪水匯入投資的帳戶內。

看到這裡，各位讀者現在是不是對於自己為什麼會穩輸不賺，毫不意外？

即便，投資人認為，如果把投資持有的時間拉長，是不是個股的漲幅就會比較大？漲幅大的股票也會比較多？

把持有股票的時間拉長，確實有機會選到更多股票，漲幅也會更大，不過我在這裡想強調的是，獲利跟持有股票的時間長度並沒有絕對的關係。

我習慣持有個股的時間約一至兩個月，所以我專注的是台股持有一兩個月的數據資料。當投資人把時間拉長，或者即使把本金切分成不同等分，這樣的本金問題依舊存在：「你持有股票一年，虧損了30％，同樣也代表你必須找到下一筆能獲利43％以上的股票，而如果想長期持有，那麼到底要持有多久，才能有這樣的獲利呢？」

各位已經有投資經驗的朋友們，請看看過往自己的對帳單，是不是有這樣的獲利水準？

換句話說，本金虧損程度的大小，不是大家隨便定義自己的本金能有多少虧損，而是必須根據你自己的平均獲利，還有你的投資勝率，去計算出你能承受多少的虧損；而這樣的虧損，能藉由之後幾次的獲勝，至少把本金贏回來，如此一來，投資才是把本金愈滾愈大，而不是打造一個無底洞。

以我自己操作台股這些年的經驗來看，台股在好的漲幅時期，大約表現都跟上述的表格接近，也就是前30名平均漲幅落在40％～50％，很難有比這個更強的漲幅。而台股在表現比較弱的時期，前30名的漲幅只會剩下20％～25％左右，例如：台股於2018年5月中就是這種狀況（請參照第28頁個股表現）。

再更深入去探討台股的真相，如果我們有辦法，知道台股接下來會比較強勢還是比較弱勢，就能調整自己停損點的大小；在比較強勢的時候，把停損點放大一些，這樣才能耐得住股價的上下波動，也不用太擔心，因為市場上依舊有其他強勢股，即使這筆投資虧損了，其他的獲利也是有機會補回來的。

而在比較弱勢的時候，因為強勢股不多，如果停損點放得太大，虧損沒辦法靠市場上其他強勢股補回來（市場根本沒有漲得多的個股，要怎麼補？），那麼縮小停損點，當市場與我們的判斷不同時，此時就不要再堅持己見，而是應該盡快停損出場。

而要判斷大盤是相對強勢或弱勢，在後面的章節，我會提供方法給各位。

（2）獲利，需要「時間」

之前提到的，是以一個月來看，但我也看過很多投資朋友，把投資當成是一個發財及解決自己生活困難的方法。的確，搭上時機，確實會有不少人能靠投資翻身，但許多投資人在接觸股市時，常常是市場已經來到了高點，因此，當你很急著想在市場上翻身時，你會不知道該給一檔股票多少時間，而又該設定多少停利點才是好的。

一急了，市場明明沒有這麼多飆股，你卻不斷的在市場中嘗試獲利，或者嫌你買的股票漲得不夠多、不夠強；但若你把市場當成是一個大池子，當這池子裡根本沒有100斤的大魚存在時，你又怎麼能幻想著靠釣上一條100斤的大魚來翻身呢？

這時候你會懷疑，是不是自己的操作方法有問題了？是不是該跟別的老師學功夫了？是不是這個老師的本領不行了？但其實是你自己不知道真相──獲利是需要時間的。

以台股的波段漲幅來說，幻想自己能在一個月就賺上一倍，一年翻上10倍，那都是緣木求魚，因為台股根本沒有這麼大的大魚，又要怎麼出現這樣的漁獲呢？

（3）股票「態勢」跟本金一樣重要

股票的態勢，跟本金的真相重要性不相上下。

如果你習慣操作的是一些被嚴重低估的股票，那麼你必須知道，這樣會被低估的好股票，需要多長的持有時間，才能形成獲利的態勢。

舉個例來說，我非常清楚台股在強勢時的一個月操作長度，台股的前幾名漲幅，都是會以我研究的「阿水一式」方式在起漲。

如果你將第28頁圖表中的股號查詢一下，會發現，以一個月的持有長度來說，台股前段班的股票，大部分都是強者恆強，創新高之後再創新高。而習慣撿便宜被低估的股票，就得把這樣的資料拉長到三個月、六個月、甚至是一年以上來看，檢查是不是股價被低估的好股，能藉由拉長持股的時間，把起漲的態勢做出來。

如果你的持有時間與股價起漲態勢該有的預備時間不同，例如：你習慣持有六個月就受不了，但股價要還它公道，通常需要一年。不就代表台股的走法根本沒辦法符合你的操作步調嗎？那麼，這樣選股態勢的方法，也就根本不適合你，不是嗎？

總結來說，當你把本金、時間、態勢拉出來看，你會發現它成為一個三角形，息息相關又缺一不可。

■ 留下本金，才有機會再贏回來

當你看到這裡，了解這三件投資真相的重要性後，請再回過頭來看看最前面那幾個困擾你的問題。

新手在接觸各類買股操作方法時，首先要看看這個方法所選出來的股票，根據之前寫的停損百分比與平均停利百分比，是否獲利能補上試單錯誤的獲利？如果可以知道每投資幾次，平均約有多少勝率，只要獲利夠高，停損的百分比合理，勝率只需要「穩定」即可，而不用一直追求投資聖杯，追求那八、九成的勝率。

至於所謂的神奇指標、神奇參數，終究還是逃不開這三件投資真相的要素。因為，不管講得多神奇，都要符合數學邏輯，不是嗎？

而比較有投資經驗的朋友，應該就會了解到，不管現在市場消息告訴你有多看好未來，只要震盪還不到停損點，都不該被訊息影響而出場。但如果股價已經來到了你應該停損的價位，即使市場消息告訴你再忍忍，快還你公道了，你都應該避免讓自己陷入「現在不砍，以後絕對砍不下手」的情況。

當你放棄做停損，也就等於放棄了這筆本金的全部，因為你勢必得從外圍再補本金進來投資市場，這與我們想要愈玩本金能愈大的目標是不同的。

換個角度來說，如果你還沒學習到這本書的選股方法，看到這裡，你已經可以應用這章提到的技巧，了解自己現有的投資方法是否可行，而你也會發現，市場上的消息是追不完的，是不是利多出盡或利空出盡，不在於對消息的判斷，而是消息出來的時候，你的持股成本能不能支援你繼續等待下去。

若虧損已經放大到連後面也補不回來的情況，不論市場消息如何看好，都寧可先出場觀望。

記得，留下本金，才有機會在後面贏回來！